DÜNYA MERKEZ BANKALARINDA 30 YIL SONRA BIR İLK
Merkez bankaları, Washington'dan gelebilecek yaptırımlar ve siyasi şantaj korkusuyla büyük miktarlarda altın alıyor ve ABD tahvillerinden uzak duruyor.
Yaklaşık otuz yıldır ilk kez, dünya genelindeki merkez bankaları ABD Hazine tahvillerinden daha fazla altın tutuyor . Dünya merkez bankaları şu anda 35.000 tondan fazla altın bulunduruyor. Bu, bugüne kadar çıkarılan tüm altının yaklaşık beşte birine denk geliyor.
2022 , 2023 ve 2024 yıllarında, toplamda yıllık 1.000 tondan fazla alım gerçekleştirdiler; bu, bu yüzyılın ilk on yılındaki tipik miktarın yaklaşık iki katı .
Ancak dikkat edin: 2025 yılında merkez bankalarının altın alımları yeniden önemli ölçüde azalarak Kasım ayı sonu itibarıyla 297 tona düştü.
Gelişmekte olan piyasalarda alım yapmak
Ancak alıcı yapısı temelden değişti . ABD, Almanya ve Fransa altın rezervlerine büyük ölçüde dokunmazken, Çin, Rusya ve Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar büyük miktarlarda altın satın alıyor.
Geleneksel ekonomik güçler hala en büyük altın rezervlerine sahip. Örneğin, ABD 8.100 tondan fazla altına sahip; bu da Fed'in toplam rezervlerinin neredeyse dörtte üçünü oluşturuyor. Bundesbank da döviz rezervlerinin yaklaşık %75'ini (yaklaşık 3.351 ton) değerli metalde tutuyor.
Buna karşılık, birçok gelişmekte olan ekonomi büyük miktarlarda altın satın alıyor. Çin, Ukrayna savaşı başladığından beri altın rezervlerini iki katından fazla artırarak toplam rezervlerinin %3,1'inden %6,8'ine çıkardı. Rusya ise aynı dönemde altın varlıklarını %21,7'den %37,1'e yükseltti.
ABD siyasetine duyulan güvensizlik
Bu gelişmenin ardında, Washington'ın küresel ödemelerde kendi para biriminin hakimiyetini giderek daha fazla siyasi bir araç olarak kullanmasıyla ortaya çıkan temel bir ABD politikası güvensizliği yatmaktadır. Rusya, İran, Çin ve diğer ülkelere uygulanan yaptırımlar, birçok hükümete dolara olan bağımlılıkları nedeniyle ne kadar savunmasız olduklarını göstermiştir.
Avrupa Merkez Bankası tarafından yapılan bir araştırma, 1999'dan bu yana resmi altın rezervlerindeki en büyük yıllık artışların yarısının, ya kendileri uluslararası yaptırımlara tabi olan ya da Çin ve Rusya ile siyasi ve coğrafi bağlar sürdüren ülkelerde gerçekleştiğini ortaya koydu .
Avrupa Merkez Bankası'nın altın tutan 57 merkez bankasını kapsayan bir araştırması da , gelecekteki ekonomik yaptırımlar korkusu ve küresel para sisteminin yapısında beklenen değişikliklerin altın alımlarının başlıca nedenleri arasında olduğunu gösterdi .
Sonuç olarak, 30 yıl sonra, dünya genelindeki merkez bankaları sadece ABD Hazine tahvillerinden daha fazla altın tutmakla kalmadı, aynı zamanda altın, küresel olarak merkez bankaları için en önemli ikinci rezerv olarak euroyu da geride bıraktı .
Enflasyon ve para birimi devalüasyonu, bu durumu tetikliyor.
Daha küçük devletler bile alım yapıyor: Kazakistan, Özbekistan ve Azerbaycan en aktif alıcılar arasında yer alıyor. Kendi para birimlerine sahip AB üyesi ülkeler (Polonya ve Macaristan) de varlıklarını artırdı.
Altın, merkez bankalarına çeşitli avantajlar sunar: Rezervlerin çeşitlendirilmesine yardımcı olur, kredi veya karşı taraf riski taşımaz ve ABD dolarıyla ters orantılıdır. Dolar değer kaybettiğinde, altın genellikle yükselir. Bu da onu piyasa oynaklığına karşı bir kalkan haline getirir.
